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　　来看一组数据。2023 至 2025 年间，国内外出现实质倒闭迹象的 L4 初创公司已超十家，80% 的危机集中在 2025 年爆发。在国内，曾估值 20 亿元的中智行，最终竟然因无力清偿 1.5 万元劳动仲裁款黯然退场，巨额债务因 “无财产可供执行” 让债权人诉求落空。在海外，明星自动驾驶企业Motional 也裁员 40% 并停止商业运营。显然，Robotaxi 行业的 “幸存者游戏” 已进入白热化阶段。

　　以小马智行为例，其Robotaxi车队已在北京、上海、广州、深圳实现常态化运行，总规模突破720台，是目前国内唯一获得四个一线城市全无人商业化运营许可的企业。截至目前，小马智行已累计测试里程超5500万公里，其中全无人驾驶路测里程超1000万公里。其第七代Robotaxi车型已采用自研的车规级域控制器，同时也是全球首家使用车规级SoC计算芯片，实现L4级全无人Robotaxi的公司，而且其自动驾驶套件成本较上一代大幅下降 70%，整套硬件系统设计寿命长达10年60万公里，具备量产条件。

　　为什么这么说？因为技术是Robotaxi落地的核心根基，而赛道内玩家大体分为两种情况：一种是“差生”，因为现有技术体系在真实复杂场景中的可靠性与泛化能力仍未达到完全商业化要求，只能拼命补课。另一种是优等生，技术能力处于业界前沿。后者的典型就是小马智行，其技术平台在诸多场景中已展现出强大的可靠性与泛化能力，而研发投入也多用于定义和掌控下一代的自动驾驶技术，换句话说就是小马智行的自动驾驶技术走在了时代前沿。但是，强如小马智行，也要面对高昂的投入研发成本与研发成果落地的时间差，亏损在所难免。以小马智行的“世界模型”为例，其已实现每周可生成100亿公里的测试数据，且第七代自动驾驶方案在适配新车型时已大幅缩短研发周期，但因为虚拟场景与真实路况的差异仍需大量真实路测数据校准，仍需持续迭代应对场景多样性，所以这一Robotaxi创新技术就呈现出了巨大的两面性：技术层面贡献巨大，商业层面仍然需要时间。

　　显然，对比之下，小马智行的信仰更为纯粹，但代价就是美股上市破发。不过，承受痛苦的小马智行在商业化面前也有优势，因为它更能直击痛点。亿欧智库2024年报告指出，当前国内Robotaxi平均单车日运营时间为68小时，而传统网约车则达到1214小时，最大差距来自于补能效率和返程空驶。Robotaxi在电量耗尽前必须安排空驶返程，这不仅拉低车队整体周转率，也推高单车边际运营成本，这也就是Robotaxi仍难以实现盈亏平衡的重要原因之一。目前，小马智行已分别在北京、广州、深圳开展7x24小时全天候测试和运营，以延长日均运营时长，提升单车模型的经济性，为最终实现盈亏平衡探索路径。

　　首先，自动驾驶技术的落地载体确实是车辆，而自建车队的重资产模式远超技术公司承载能力。可像小马智行这样的公司，核心定位是自动驾驶出行服务提供商，而非传统的主机厂技术供应商。其实现四大一线城市全无人收费运营，完成车队的规模化搭建，选择与丰田、广汽、北汽这样的主机厂合作，最重要的诉求是聚焦于新一代Robotaxi的共同研发、前装量产，共同推动Robotaxi降本与规模化落地，本质上，这是一种双向赋能、协同共进的战略伙伴关系。