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　　美国的策略更像迟到但更深，用深度换控制权。美国虽然长期处在执法与部门权责拉扯之中，但一旦结构规则成形，其影响力更可能被放大。结构立法所做的是把关键入口前置，明确现货平台和中介应以什么身份注册、承担什么持续义务，并尽可能协调数字商品与证券型资产边界的不确定性。若这些入口规则能够稳定落地，美国的市场深度会让机构参与更快规模化，进而在关键入口上形成更强的制度控制力；反之，如果内部边界长期拉扯，深度优势也会被不确定性抵消。